Keine klaren Vorgaben

Traden in der Baisse ist nicht einfach, trotz der hohen Volatilität, hoher Liquidität und den damit verbundenen Chancen im Intradaybereich.

Im November 2007 habe ich einen meiner ersten Baisse-Artikel veröffentlicht.

http://blogs.wallstreet-online.de/177-quant-invest-by-blogs-wallstreet-online-de/1735-baisse.html

Dabei machte ich auf die Schwierigkeit aufmerksam, den Abwärtstrend zu handeln. Es ist ein wenig wie russisches Roulette. Niemals weisst Du, wann die Erholung sozusagen zu schlägt und Dir Deine Shortpositionen zunichte macht. Was bietet sich dann an.

1. CFDs intraday handeln . Heute habe ich zum Beispiel ein paar Punkte mitgenommen. Man steigt agressiv mit einem Verkauf ein, sobald man eine Fortsetzung erwartet. Danach steigt man schnell aus, sobald der Gewinn da ist. Erfahrungsgemäß funktioniert es manchmal sehr gut. Nicht so lange her sind die Zeiten, als 2003-2004 die Börse verrückt spielte und ich genauso verrückt Puts kaufte, einfach so, sobald irgendeine Marke unterschritten worden war. Mann, war es geil! )

Einmal kaufte ich einen Put ging eine rauchen und nach zehn Minuten war nach der Rückkehr war gleich um 400 € reicher. Natürlich in die umgekehrte Richtung ging es statistisch auch schnell. Also liess ich irgendwann Finger davon. Eine Ausnahme ist automatisches Trading. Ich bin gerade dabei , ein solchges Regelwerk zu testen.

2. CFDs auf Positionsbasis handeln. Das mache ich im Prinzip schon lange meist aber mit fiktivem Geld. Unter Sharewise.de oder auch hier veröffentliche ich Signale meines DAX-Indikators. Diese Strategie läuft gut vorausgestzt man verfüge über eine hohe Risikobereitschaft udn hat genug Kapital und Nerven.

3. Stillhaltergeschäfte mit DAX-Optionen. Diese Art vom Trading betreibe ich inzwischen seit langem und bin damit recht erfolgreich. Es ist die eine sehr gefährliche Art, aus dem Märkten das Geld zu holen. Mir liegt sie aber am besten.

4. Gut bewertete Aktien und Fonds kaufen. Damit liegt man im Prinzip fast immer richtig. Zum Beispiel, nach dem Kurssturz im März kaufte ich DWS Fonds Deutschland Strategie und bin damit immer noch im Gewinn.

Übrigens mein Indikator empfahl heute die Schliessung der Shortpositon mit kleinem Gewinn und keine Vorgaben für morgen. Der klassische Doji im heutigen Kursverlauf ist kein sicherer Indikator einer Trendwende.

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Bodenbildung oder die Ansichten eines Pragmatikers

Um dem ganzheitlichen Anspruch dieser Seite zu genügen, muss ich ja auch die sog. fundamentalen Nachrichten zitieren. Ich selbst bin zwar der Auffassung, dass der Börsenerfolg nicht von den Ncahrichten unmittelbar abzuleiten ist, aber was soll’s. So genau weiss es keiner.

Also hier die Daten der letzten Woche:

Die persönlichen Auslagen sind in den USA im Mai um 0,8 % gestiegen. Erwartet wurde ein Anstieg im Bereich von 0,7 %. Im Vormonat waren die persönlichen Auslagen um 0,4 % gestiegen. Damit wurde der Vormonatswert von 0,2 % nach oben revidiert.

Die persönlichen Einkommen sind in den Vereinigten Staaten im Mai um 1,9 % gestiegen. Erwartet wurde ein Anstieg um 0,4 %. Im Vormonat waren die Einkommen um 0,3 % geklettert. Damit wurde der Vormonatswert von zuvor veröffentlichten 0,2 % nach oben revidiert.

Das US-amerikanische Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist in der endgültigen Fassung zum ersten Quartal um 1,0 % gestiegen. Das vorläufige Wachstum wurde somit von 0,9 % nach oben revidiert. Damit war jedoch im Vorfeld bereits gerechnet worden. Im Quartal zuvor hatte das Wachstum bei 0,6 % gelegen.

Die persönlichen Ausgaben für den Konsum („Personal Consumption Expenditures“, PCE) sind laut endgültiger Veröffentlichung um 2,3 % gestiegen, revidiert von +2,1 %.

Da haben wir es doch, den Übeltäter. Die Einkommen und der Konsum steigen. Inflation!!! Ganz schlecht für die Märkte. Die Wirtschaft zieht an. Dann ist es doch gut. Nun aber die Kurse fallen. So sucht man nach weiterer Erklärung
Die US-amerikanischen Unternehmensgewinne sind im ersten Quartal 2008 nur noch um 2,5 % gestiegen. Damit wurde der zuletzt vermeldete Anstieg in Höhe von 3,8 % deutlich nach unten revidiert.

Da haben wir es doch. Es geht der Wirtschaft anscheinend nicht so gut.

Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe ist in den USA auf 384.000 verblieben. Erwartet wurden 370.000 bis 375.000 neue Anträge. Der Wert der Vorwoche ist auf 384.000 revidiert worden von vermeldeten 381.000.

Ist es wirklich Inflation???! Wenn es so wäre, dann müsste die Zentralbank eine Zinserhöhung zumindest andeuten. Nichts davon.

Der Offenmarktausschuss der Fed belässt die Zinsen unverändert bei 2,00 %. Damit war bereits im Vorfeld der Sitzung gerechnet worden.

Der ifo Geschäftsklimaindex für Deutschland notiert für Juni bei 101,3. Im Vormonat hatte er noch bei 103,5 gestanden. Erwartet wurde er hingegen im Bereich 102,3.

ICh glaube, jetzt haben wir die Lösung unseres Problems- eine Erklärung, warum die Aktienkurse fallen. Es ist die Stagflation- eine Mischung aus shwacher Konjunktur und Inflation.

Dazu kann ich nur sagen, in den letzten jahren tauchte das Stichwort immer wieder auf, wenn sonstige Erklärungsversuche scheiterten. Und immer folgte darauf eine Rallye.

Aber brauchen wir überhaupt eine Erklärung? Ich denke nicht. Mir reicht es, die Preisnotierungen an der Börse zu betrachten und daraus auf die wahrscheinlichste Reaktion der Teilnehmer (Spieler) zu schliessen.

Wo sind wir also im Moment?

Der Bruch der 6567 Marke bedeutet für mich einen kurzfristigen Abwärtstrend in Richtung 6168. Wir befinden uns auf dem besten Weg dorthin. Es ist jedoch gut denkbar, dass der Markt noch vor diesem Niveau umdreht und die Abstiegsflanke korrigiert, also auf 6800 max 6900 steigen wird.

Mein Regelwerk zeigt im Moment gen Süden mit einem sehr knappen Stopp bei 6420.

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Ad hoc – short

Heute erfolgte erneute Wette auf fallende Kurse. Einstieg bei 6448, SL 6520.

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Wie geht es weiter?

Das Spiel Russland Spanien ist irgendwie nicht der Renner, da wir uns zu sehr die Spanier als Gegner wünschen, wird wahrscheinlich auch so ausgehen. Ich nutzte eine kleine Pause, um einen Blick auf die Märkte zu werfen. Mein passimistisches Szenario scheint sich zu bestätigen. Nein, Crash wird es wohl nicht geben, wohl aber ein Test der Tiefsstände vom März. Die Unternehme sind jetzt günstig zu haben: Lufthansa 14 €, Deutsche Bank 57, Daimler 41 €. Bei den Dividenden, die die Unternehmen zahlen, lohnt sich doch der Einstieg, oder? Es ist letztlich nur die Angst, die die Kurse jetzt so heftig nach unten bewegt. Und zwar die Angst vor der US-amerikanischen Rezession und weiteren Folgen der Finanzkrise.

OK, genug vom Spekulieren, lass’ un zum Kalkulieren übergehen. Mich interessiert am meisten die Frage, wo der DAX am Tag des Juliverfalls an der Eurex am 18.07.2008 steht. Wenn man die gegenwärtige Steigungsrate zugrunde legt, dann komme ich auf knapp über 6100. Ich dürfte also mit meinen verkauften 6100 Puts recht haben. Oder auch nicht. Dann schauen wir mal. Eine Erholung halte ich auf dem Niveau für unwahrscheinlich. Sie dürfte dann aber im Extremfall bis auf 6850 reichen. Bevor es mit dem Abschwing weiter geht.

Eine seltsame Baisse ist es. Alles sei in Ordnung in der deutschen Wirtschaft und trotzdem fallen die Kurse seit Wochen. Noch vor 4 Woche waren wir bei 7200 und jetzt fast 1000 Punkte darunter. Warum??! Weshalb verabschieden sich Großinvestoren plötzlich von der Aktie. Der einzige Wehrmutstropfen- die langfristigen Anleihen verbrieft  z.B. im Bund Future steigen fast 0,8 % . Damit fallen auch Bauzinsen .

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Eine Erholung möglich

Mein Szenario scheint sich zu bestätigen. Der Bruch der 6567 Linie war abzusehen. Das heisst, theoretisch ist erst einmal der Weg zu 6150 frei. Ich erwarte aber keinen sofortigen Absturz. Es sieht für mich im Moment eher nach einer Erholung aus. Diese könnte im Extremfall bis auf 6930 reichen. Meine Shortposition wird heute glatt gestellt, wenn der DAX im oberen Drittel der Handelsspanne den Tag beendet.

Ich schaue mich inzwischen nach den Stillhaltepositionen um, mit denen ich in den Juli gehen werde. Nach oben ist eine Begrenzug relativ einfach auszumachen. Mehr als 7000 bis zum 21.07 sind im DAX nicht drin. Nach unten wird es kritischer. Da warte ich noch eine Weile.

 

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Ad Hoc am 24.06

Die Verkaufsposition vom Freitag bleibt vorerst. Der Stopp-Loss wurde auf 6627 gesenkt. Das Austoppen im Laufe des Tages erscheint mir wahrscheinlich. Grundsätzlich ist die Stimmung schlecht aber offenabar reicht es nicht, ob eine Verkaufswelle auszulösen, noch nicht…

Eine vorübergehende Erholung  auf 6700-6730 ist gut möglich.  Spätestens nach dem Bruch der 6567 Marke kann es zu einem Rückzieher kommen. An meiner strategischen Einschätzung ( s. letzte Woche) hat sich noch wenig verändert.

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Crash – der Sommer wird heiss

Wie viele Male klagte ich über gähnende Langeweile im deutschen Markt?! Es schien so, als ob alle entweder nicht handeln wollen oder es zwar möchten aber sich noch unschlüssig sind, ob nun verkaufen oder kaufen.

Nun könnte dieser Zustand der Geschichte gehören. Es kommt etwas Spannung in das Börsengeschehen hinein. Innerhalb einer Woche stieg der VDAX- der Volatilitätsindex von 20 auf knappe 24% also um fast 20%!

Wo befindet sich der DAX -Kurs in seinem langfristigen Verlauf?

Wie bereits geschrieben liegt bei 6567 die sog. Normalkorrektur im Fibonacci Sinne. Seit seinem Sturz am 17.03 stieg der DAX bis zum 19.05. Danach erfolgten die üblichen Gewinnmitnahmen, die den vorausgegangenen Anstieg „korrigieren“. In der Regel beträgt die Korrektur 38,2%, 50% oder 61,8% der vorausgegangenen Anstiegsflanke. Ein Rückgang unter 6567 bedeutet die Unterschreitung der Maximalkorrektur und ist ein warnender Hinweis auf eine erhöhte Abgabebereitschaft im Markt. Darüber hinaus hätte dieses Ereignis eine weitere Signalwirkung. Bis auf 6200 gibt es keine Kursniveaus, welche von den Spieler als Unterstützungen erkannt würden. Also 6200 wäre die nächste Marke und darunter? Das wäre mir fast schon zu langfristig. Eine potenzielle Unterstützung liegt bei 5900 und darunter erst bei 5300. Damit wäre aber mein am Ende des letzten Jahres festgelegte Ziel von 5100 fast schon erreicht.

Kommt es soweit? Wohl kaum. Einen Test der 6200-Marke kann ich mir aber gut vorstellen. Den wieder auflebenden Crash Propheten glaube ich nicht.

Dass wir uns seit November 2007 in einer Baisse befinden , habe ich nicht gezweifelt ( s. meine zahlreichen Beiträge damals). Der oben erwähnte Anstieg vom März bis Mai war lediglich eine Normalkorrektur des Absturzes zwischen Januar und März. Also so gesehen hat sich nichts geändert. Aus technischer Sicht zumindest.

Fundamental bleiben die Gründe für mich im Verborgenen. Zwar kann man über die wachsende US-Arbeitslosigkeit, Inflation oder zurückgehende Industrieproduktion ( Zahlen von dieser Woche) klagen, aber so schlimm ist der Zustand der Wirtschaft doch nicht. Und schon gar nicht der der deutschen. Nein, das einizige Argument, welches mich persönlich überzeugt, ist ein langsamer aber stetiger Abschied der Großinvestoren von Aktien, welcher schon längst begonnen haben könnte. Steigende Zinsen werden niemals Nährboden für Risikomärkte.

Für mich als potenziellen Häuslerbauer ist natürlich der Zusatnd des Bund Futures wichtig. Schliesslich bestimmt er indirekt die Hypothekenzinsen. Und diese sind in jüngster Vergangenheit kräftig gestiegen ). Nun aber steig der Bund allmählich oder zumindest fällt es nicht. Die Bodenbildung bei 110 könnte tatsächlich der Beginn einer längeren Phase mit fallenden Aktienmärkten , steigenden Anleihenpreisen und …. daraufhin fallenden Zinsen! Alles also halb so wild.

Mein DAX-Handelssystem ist heute morgen mit einem Verlust aus der Longposition ausgestiegen. Eine Shortposition wurde beim gestrigen Tief 6662 eröffnet.

Es freut mich auch als Stillhalter, dass die Optionspreise so steigen. Ich verkaufe gerne.

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Maximalkorrektur im DAX fällig?

Der große Eurex -Verfaall ist schon Geschichte. Zur Stunde wird noch über die letzten Preise verhandelt. Aber Überraschungen sind offenbar ausgeblieben. Die relevante DAX-Notierung dürfte bei knapp unter 6700 liegen. Irgendwie ist es doch etwas dumm gelaufen. Ich habe zwei tage zu früh die Optionen glatt gestellt, machte dabei zwar den geplanten Gewinn aber es schmerzt trotzdem. Denn schon wieder lag ich mit meiner Einschätzung richtig, hielt mich aber nicht dran bei den Optionsgeschäften. Die Sicherheit hatt für mich den höchsten Vorrang. Zur Erinnerung habe ich im Mai geschrieben.

Charttechnisch kann der DAX bis zum nächsten Verfall bis auf 7600-7800 steigen bzw. bis auf 6000 zurückgehen.

So einfach ist die Börse, oder doch nicht?

Lass’ uns das Spiel fortsetzen. Wo steht der DAX beim Juli Verfall am 18.07.2008?

Normalverlauf

Maximum: 7250, Minimum 6200

Extrem Bullisch 7600 und mehr

Extrem Bärisch 5850.

So gesehen könnte man über den Verkauf der 7250 Calls nachdenken, wobei sie noch relativ wenig Prämie bringen. Eventuell Puts 6250 wären eine Ergänzung. Weiss ich nicht.

Zum DAX- dieser steuert im Moment auf die Maximalkorrektur bei 6576 zu. Mein Indikator empfahl zweifach den CFD Kauf: Montag udn Dienstag. Durchschnittlicher Einstiegskurs 6750. Heute erfolgte die Glattstellung zur Eröffnung bei 6730. das Ergebnis war -40 Punkte.

 

 

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