November 30, 2008 • 8:23 0
Mein Indikator zeigt nach oben. Ich bin weiterhin long im DAX mit einem Stopp-Loss bei 4458, bzw. beim Schlusskurs am Montag unter bestimmten Kursbedingungen.
An meiner Erwartungshaltung hat sich nicht viel geändert. Eine Korrektur auf 4300 ist möglich. Wahrscheinlicher ist für mich der Anstieg auf maximal 4800, im Extremfall 5300.
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• 8:19 0
Zumindest hoffe auf eine solche Gelegenheit. Solange die Nervosität schwindet, sollte man nicht zögern, in den Markt einzusteigen. Ich selbst verfolge dabei unterschiedliche Straegien. Zum einen kaufe ich Aktien, von denen ich überzeugt bin und wo ich charttechnische Potenziale sehe . Danach kaufe ich Verkaufsoptionen (Puts) in gleicher Anzahl wie die Aktien. Damit habe ich meine Aktienposition zu 100% gehedged, sprich abgesichert. Fällt der Kurs während der Optionslaufzeit zum Beispiel auf Null €, verdiene ich fast genauso soviel wieviel verloren abzüglich des Kaufpreises für die Option. Um sich diese Kosten zu ersparen, warte ich auf eine stärkere Erholung während der Laufzeit der Option und verkaufe dann eine Kaufoption (Calls) zum höheren Basispreis. Dadurch bekomme ich oft einen großen Teil der zuvor bezahlten Prämie für Verkaufsoptionen zurück, schränke aber den Gewinn ein wenig ein. Es macht aber nichts, weil ich dann in jedem Falle verdiene.
Mein letztes Investments war die Commerzbank. Die habe ich zu 6 € gekauft und kaufte dann and er Eurex Puts. Die Aktie fiel im ersten Monat um einen Euro und ich verdiente Geld mit Puts, danach kaufte ich neue. Die Aktie ist bekanntlich gestiegen und ich verkaufte nun Calls zum Basispreis 8 €.
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November 27, 2008 • 9:19 0
Hier wieder eine kurze Vorstellung meines DAX-Signalgebers bzw seiner Signale.
Seit 25.11 bin ich long inzwischen mit zwei Kontrakten. Der erste Einstieg erfolgte zu 4579 und der Stopp für morgen liegt bei 4468. Der zweite Kontrakt wurde gestern zu 4560 gekauft. Der momentane durchschnittliche 20-Tage Gewinn der Longseite beträgt zur Zeit 53 Punkte, Tendenz steigend.
Auf der Shortseite wurde am 21.11 eine Position geschlossen. Der 20-Tage Gewinn liegt hier bei 253 Punkten, Tendenz fallend.
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November 26, 2008 • 3:21 0
Im Moment fällt er wieder, im Extremfall auf unter 4250. Die nächste Unterstützung liegt darunter bei 4000. Die Widerstände liegen bei 4800 und darüber bei 5300 und 5600.
Ich bin nur noch gespannt, wann die dritte Impulswelle ( „Elliot-Wellen“) im DAX und S&P beginnen wird. Im Moment sahen wir zwei davon: Die zweite endete am 24.10 bei 4014 Punkten. Die dritte ist in der Regel nicht so lang, wird aber zur Unterschreitung dieses Niveaus führen.
Es ist nur die Frage wann.
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• 3:07 0
Nicht verwechseln mit Viola. 
)
Für mich als Optionshändler zählt in erster Linie die Volatilität. Diese stieg bekanntlich im Oktober auf sagenhafte 80% an. Dadurch musste ich meine Optionsgeschäfte vorerst aussetzen. Die Bewertungen der Verkaufsoptionen waren völlig wilkürlich und spiegelten einfach nur die Angst aus Unsicherheit wider. So fand man realistische Prämien für Basispreis unter 1000 mit der Laufzeit Feb. 2009. Jemand rechnete also mit dem DAX bei 800 am 1. März 2009…
Reine Verkäufe von Optionen machen in diesem Umfeld wenig Sinn. Aber auch die Käufe nicht. E reicht, dass die implizite Volatilität auf 50% zurückgeht, fallen die Optionsprämien gleich überdurchschnittlich stark.
Was sicherlich ertragreicher werden kann, sind neutrale Geschäfte, mit denen ich kein hohes Risiko über Nacht eingehe, wohl aber aufgrund hoher Schwankungen ein gewisses Gewinnpotenzial haben. Zum Beispiel kann ich einen Call zum Strike 4500 kaufen und zwei zu 4900. Der maximale Gewinn ist dann zu erreichen, wenn der DAX im Dezember bei 4900 steht, und beträgt dann 400 Punkte. Fällt jedoch der DAX unter 4500, dann machen wir trotzdem keinen Verlust. Steigt er auf über 4900, dann können wir uns absichern, indem wir einen neuen Call für den Gewinn des ersten kaufen oder wenden andere Aufroll-Techniken an.
Mit Puts wäre ich etwas vorsichtiger. Hier würde ich grundsätzlich niemals eine offene Short-Putposition über Nacht lassen. Im Prinzip kann man sich auch nur noch symbolisch absichern, indem man einen tieferen Strike kauft. Es ist zwar eine pseudo-Absicherung, weil sie letzten Endes nur den Verlust eingrenzt ,nicht aber vor Verlusten schützt. Man schläft damit trotzdem besser und die Bank beansprucht nicht viel Cashbestände als Margin.
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November 21, 2008 • 2:52 0
Der Settlementpreis für die DAX-Optionen mit dem Verfall im November 2008 steht nun fest und beträgt ODAX = 4.211,95.
Das bedeutet, dass die geshorteten Puts ( verkaufte Verkaufsoptionen) mit Basispreis 4200 und tiefer nicht ausgeübt werden. Ist es überraschend? Nein, ich habe bereits vor einem Monat auf einen Wert unter weniger 4400 getippt, wenn eine kräftige Erholung ausbleibe und über 4000, wenn diese Marke nicht auf nachhaltig gebrochen wird. Der Bruch der 4500 Marke in dieser Woche war ein klares Zeichen für den Kursrutsch. Dieser reichte aber nicht, um den Dax unter 4000 zu kriegen. Dies wird aber sicherlich noch kommen.
Die Volatilität bleibt mit 70% immer noch hoch. Es impliziert , dass der DAX sich täglich um fast 5% seines Vortagskurses nach oben oder unten bewegen kann und zwar mit 68%-iger Wahrscheinlichkeit.
Oder noch anderes ausgedrückt- an sieben von zehn Tagen wir die Handelsspanne des DAX im Bereich gestriger Schlusskurs plus minus 4,5% davon liegen.
Große Veränderungen sind also weiterhin möglich.
Wo stehen wir jetzt und demnächst also zum Beispiel am Großen Verfall am 19.11.2008?
Zunächst bleibt abzuwarten, ob es zur Gegenreaktion nach oben kommen wird. Wird dies der Fall sein, dann ist mit einem Anstieg bis auf 4700-4800 zu rechnen. Nach unten is prinzipiell alles möglich, deshalb gebe ich nur bedingt Prognosen ab. Der Bruch der 4400 Linie gab eigentlich den ersten Startschuss für den Sprint in Richtung 2200. Aber ich weiss nicht, ob wir es noch in diesem Jahr sehen werden, eher nicht. Unter 4000 existieren jedenfalls keine nennenswerten Unterstützungen im DAX.
Wie die Abonnenetn wissen , habe ich bereits die Stillhaltergeschäfte auf rein private Basis beschränkt. Das ging erfolgreich, ist allerdings von Dimension her kein Weg zur Million. Der Verkauf ungedeckter Optionen ist imMoment eine schlechte Strategie. Der kauf dagegen zu teuer.
Es gibt jedoch Strategien, die auch in diesen Zeiten vielversprechend aussehen. Ich führe im Moment Tests durch ich hoffe, noch im Dezember das Geschäft mit Optionen auf etwas abgeänderten Basis wideraufzunehmen.
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November 20, 2008 • 2:53 0
Zu diesem Schluss kommt man, wenn man die Optionspreise and er Eurex betrachtet. In der Tat werden für Basispreise unter 2000 mit Verfall im Dezember realistische Prämien von 2-5 Punkte an der Eurex gezahlt. Das heisst, jemand geht tatsächlich davon aus, dass der Deutsche Aktienindex bis dahin unter 2000 gefallen ist. Ich selbst beharre auf meinem Kursziel von knapp über 2100. Intraday kann es immer wieder Versuche geben, den DAx auf 19xx zu drücken, auf Dauer wird die Marke halten. Damit sollte aber auch die neueste Baisse allmählich zu Ende sein. Was danach kommt, weiss nur lieber Herrgott. Ich persönlich neige zu der Einschätzung, dass japanische Verhältnisse sehr gut möglich sind. Die daauerhafte Ungewissheit und langsames Sterben ganze Industriebranchen kann ja lange Dauer. Es werden neue Branchen entstehen. Das gestern veröffentliche skurrile Angebot von Solarworld an Opel bzw. GM ist hier einer der ersten Indikatoren. Es wird andere Konstellationen in der Wirtshaft geben und die Finanzdienstleistungen organisieren sich um. Der Prozess wird leider länger dauern, weil überall der Staat eingreift, um berechtigterweise Firmen und die damit verbundenen menschlichen Existenzen zu retten. Deswegen wirken die brutalen Marktkräfte verzögert, was letzten Endes zu japanischen Verhältnissen an der Börse führen wird.
OK, so viel Schwarzmalerei , kurzfristig bin ich, wie gestern im Trading Blog geschrieben short, eingestiegen bei 4445. Der Stopp Loss für heute ist entweder der Einstand, oder der Schlusskurs , wenn die Reaktion nach oben heute zu stark ausfällt.
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November 18, 2008 • 9:39 0
Die gestern so eben eröffnete Verkaufsposition wurde heute zum Handelsschluss geschlossen. Der Gewinn liegt demnach bei 117 Punkten. Zur Erinnerung , ich publiziere hier die Signale meines Handelssystems, welches auf Positionsbasis also i.d.R. nicht intraday Käufe und Verkäufe empfiehlt.
Heute bleibe ich über Nacht auf neutraler Seite. Morgen sind wieder die obere und untere Begrenzung der heutigen Handelsspanne im Augenmerk. Die Überschreitung von 4607 könnte ein Kaufsignal , die Unterschreitung der 4445 ein Startschuss zum Verkauf werden.
Ob tatsächlich der Boden zwischen 4000 und 4400 gebildet wurde, sehen wir später. Fakt ist, wir befinden uns in der Baaisse, mit hoher Volatilität. Fakt ist, dass niemand weiss, wie es endet. Der naive Glaube, nach dem Abschwung kommt die Hausse, ist aus meiner Sicht unbegründet. Ich kann mir durchaus japanische Verhältnisse vorstellen. Dann kann die Seitwärtsbewegung noch Jahre dauern. Auch kann ich mir eine abnehmende Volatilität mit stagnierenden bzw. nur schwach steigenden Kursen vorstellen. Zu wenig weiss man über die Folgen der Krise und zu viel Angst frisst die Seelen der Börsianer.
Gut aber vorerst muss noch die jetzige Baisse zu Ende sein. Hierfür fehlt uns noch die letzte Abwärtswelle.
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